Suno Call #491 - O desastre de Darien Parte II e mais AGRO3 AZUL4 BBAS3 RNEW4

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Suno Call #491 29/01/2020

TEMA DO DIA

O desastre de Darien (Parte II) Quando a segunda expedição chegou a Darien – não muito depois do abandono da colônia – a segunda expedição encontrou o que havia sido deixado pela primeira. Tentaram reconstruir. No entanto, a segunda expedição acabou provando um destino similar ao da primeira. Homens e mulheres foram enviados nesta aventura sem o preparo adequado para enfrentar as condições severas que o local oferecia. Como se não bastasse, Darien era um local situado nas proximidades de algumas colônias espanholas. Deste modo, os participantes da segunda expedição começaram a enfrentar ameaças constantes vindas dos espanhóis, sem qualquer apoio dos ingleses – que resolveram não colaborar pelo fato de se sentirem ameaçados pela criação da Companhia da Escócia. Deste modo, a segunda expedição acabou se rendendo às forças espanholas que dominavam a região. O que deu errado? Grandes somas eram investidas nos navios da frota da empresa. O principal navio da Companhia da Escócia era chamado “The Rising Sun”. Embora não tenha cado pronto a tempo da primeira expedição, na segunda ele tomou a frente, liderando a frota. Sua construção atrasou devido à falta de recursos. Quando pronto, era considerado um dos navios mercantes mais caros de sua época. Muitos dizem que a Companhia da Escócia buscava ostentar navios suntuosos para atrair a atenção de potenciais investidores estrangeiros. Neste aspecto, já vemos o indício de um claro problema que afetou severamente a saúde da empresa: má gestão do dinheiro. Para piorar, parte do capital da companhia foi perdido em um escândalo envolvendo um dos diretores: James Smyth. Essa porção do dinheiro da empresa havia sido colocada sob os cuidados de Smyth, que simplesmente desapareceu com a quantia. Como resultado da má gestão do capital, a Companhia quase se viu sem recursos em um determinado momento – antes mesmo da primeira expedição partir. Deste modo, os diretores responderam tentando vender alguns ativos para arrecadar uma quantia em caixa, abandonando o projeto de colonizar Darien, pois era muito caro.

No entanto, nos últimos instantes, foi decidido que o projeto seria retomado, apesar do pouco capital disponível. Estavam, portanto, tomando o caminho de alto risco, ao mesmo tempo em que acalmavam os ânimos dos acionistas frustrados pela falta de progresso na empreitada. Cabe destacar também que a localização da colônia apresentava um grande problema: estar rodeada por territórios dominados pelos espanhóis. Os diretores da Companhia acreditavam que os espanhóis não tentariam tirá-los à força do local. Ledo engano. Além disso, a falta de diligência se provou mortal à medida que vários dos participantes da expedição sucumbiam a uma variedade enorme de doenças tropicais. Adicionalmente, em certas ocasiões, os navios passavam por di culdades ao manobrar na saída do porto, devido à direção do vento. As provisões também se mostraram inadequadas para sustentar os participantes por mais do que poucos meses. Os rumores da existência de minas de ouro se provaram falsos. Por m, cabe destacar que havia uma crença de que uma companhia de uma nação relativamente pobre, com recursos navais limitados, seria capaz de controlar os dois oceanos que banhavam aquela região da América Central. Trata-se de uma ilusão típica de uma euforia. Por m, devo ressaltar que todas essas consequências nos mostram alguns aspectos que são de extrema importância nos negócios: a gestão, a diligência, o planejamento cuidadoso e a sabedoria na utilização dos recursos nanceiros. Gostou desta edição? Envie seu feedback para [email protected]

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Azul (AZUL4) informa subarrendamento de aeronaves e atualização de plano de frota Nesta terça-feira, dia 28 de janeiro, a companhia aérea comunicou que espera subarrendar 53 de suas aeronaves do tipo Embraer E195. As aeronaves serão cedidas para a LOT, uma companhia aérea da Polônia e para a Breeze Aviation Group, uma companhia aérea com sede nos EUA. O subarrendamento está de acordo com a estratégia da empresa em acelerar a sua transformação de frota, ao substituir as aeronaves E195 por aeronaves E2, que são maiores e mais econômicas. Segundo comunicado do CEO da empresa, o combustível de aviação no Brasil é 35% mais caro que em outros lugares

do mundo, e, por isso, é essencial que a Azul comece o quanto antes a operar com aeronaves da próxima geração. O acordo feito com as companhias aéreas prevê o subarrendamento de 18 aeronaves com pedidos rmes e até 14 opções adicionais para a LOT. Já com a Breeze, espera-se o subarrendamento de até 28 aeronaves, que ainda está sujeito à aprovação dos acionistas da Azul. Com a aquisição das aeronaves, tanto a companhia polonesa quanto a americana buscam reforçar sua performance em voos de curto alcance. Por outro lado, a Azul espera que todos os E195 sejam removidos de sua frota até 2022. A Azul divulgou uma comparação entre as aeronaves subarrendadas e as que serão adquiridas, segundo a tabela abaixo.

Dada a substituição, a companhia espera gerar cerca de R$ 4,8 bilhões de EBITDA incremental entre 2020 e 2027. No entanto, devido à diferença entre o valor contábil no arrendamento dos E195 e o valor recuperável estimado, espera-se reconhecer uma baixa não-caixa de US$ 750 milhões em seus resultados. Por m, a companhia atualizou o seu plano de frota para os próximos 5 anos, que está focado na substituição dos E195 e na aquisição de aeronaves de próxima geração. A seguir, é mostrada a previsão do plano de frota operacional apresentado pela empresa.

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Banco do Brasil (BBAS3) informa sobre alienação de ações A companhia informou que recebeu comunicado do BNDES sobre a alienação da totalidade de cerca de 20 milhões de ações ordinárias de emissão da companhia, de titularidade da União, que lhe foram transferidas.

BrasilAgro (AGRO3) comunica sobre fechamento de operação com Agri rma A companhia informou que foi fechada a operação prevista no Acordo de Incorporação e Outras Avenças que celebrou com a Agri rma Brasil Holding S.A. e Agri rma Brasil Agropecuária S.A., em 22 de novembro de 2019. A Agri rma Holding foi então incorporada pela BrasilAgro e extinta para todos os efeitos legais. A BrasilAgro tornou-se detentora de 100% do capital votante e social da Agri rma Agropecuária. Com a operação, o capital social da companhia foi aumentado em cerca de R$ 115 milhões, passando a valer aproximadamente R$ 699 milhões. Para isso, foram emitidas cerca de 5 milhões de novas ações ordinárias da empresa, que, assim, passou a ter capital social composto por aproximadamente 62 milhões de ações. Além disso, foi emitido um bônus de subscrição à AB Holdings, acionista da Agri rma Holding, de cerca de 654 mil ações ordinárias da companhia.

Renova Energia (RNEW4) informa sobre empréstimo junto à CEMIG A empresa informou que realizou um empréstimo do tipo debtor-in-possession junto à CEMIG no montante de R$ 20 milhões. O objetivo do empréstimo é para que a companhia consiga suportar as despesas de manutenção de suas atividades e de suas controladas. Com a operação, a empresa soma um total de R$ 36,5 milhões em dívidas com a CEMIG.  

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