Pronostico de los mercados Bursatiles

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PRONÓSTICO ÍNDICES BURSÁTILES 2T, 2020 PETER HANKS, ANALISTA PAUL ROBINSON, ESTRATEGA

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DailyFX Research Team

Tabla de contenido El mercado accionario repunta tras el derrumbe provocado por el coronavirus, pero los riesgos nos desaparecen ............................................................................................................... 3 Tres gráficos a largo plazo para tener en cuenta a medida que los mercados permanecen en el limbo ............................................................................................................................................ 6 Nasdaq 100 .................................................................................................................................. 7 DAX 30 ......................................................................................................................................... 8 S&P 500........................................................................................................................................ 9 Descargo de responsabilidad ...................................................................................................... 10

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El mercado accionario repunta tras el derrumbe provocado por el coronavirus, pero los riesgos no desaparecen Los mercados bursátiles de todos los rincones del mundo sufrieron al comienzo del segundo trimestre, ya que una amenaza imprevisible para el crecimiento económico se esforzó por erosionar las perspectivas y expectativas de ganancias de las empresas. En conjunto, el coronavirus y los protocolos de contención que requería, es decir, la cuarentena ordenada por los diversos gobiernos, dieron lugar a una volatilidad histórica y a pérdidas en el mercado de valores. Los gobiernos y los bancos centrales respondieron con estímulos fiscales y monetarios a gran escala. ¿Qué significa todo esto para las acciones en los próximos meses?

Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100 En los Estados Unidos, un mercado alcista récord se detuvo bruscamente cuando el Dow Jones se derrumbó más del 38% en cuestión de semanas, el descenso más rápido de tal magnitud en la historia. Aparte de las pérdidas, la volatilidad batió récord de manera simultánea, con el VIX registrando el cierre diario más alto de su historia, superando las lecturas máximas de la crisis financiera mundial de 2008. Las solicitudes de subsidio por desempleo se disparan

Fuente: Fed de St. Louis

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DailyFX Research Team Como resultado, la Reserva Federal amplió su balance a un ritmo vertiginoso y la administración de Trump puso en marcha una serie de paquetes de estímulo específicos para la industria en un intento de apuntalar la economía. Sin embargo, los datos iniciales de las solicitudes de subsidio por desempleo revelan que las medidas adoptadas no han sido suficientes para evitar despidos masivos. Con el aumento del desempleo, predecir el ritmo de la recuperación que experimentará el mundo se vuelve más tedioso. Volumen del comercio mundial de mercancías

Fuente: Secretaría de la OMC

Tal como están las cosas, hay mucha discusión sobre la duración de la inminente recesión. Mientras que los optimistas apuestan a que la contracción económica durará como mucho dos trimestres, otros participantes del mercado pronostican un descenso más prolongado, y algunos pesimistas anuncian una depresión. En cualquier caso, el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100 han empezado a repuntar a pesar de la gran incertidumbre, una recuperación que podría encontrar obstáculos en el camino.

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Fuente: Refinitiv Datastream, DailyFX

Sin duda, las medidas de los gobiernos y los bancos centrales han contribuido a mitigar el impacto económico del coronavirus, pero predecir cuándo volverá la vida a la normalidad sigue siendo sumamente difícil. Es esta dificultad e incertidumbre lo que hace que el reciente repunte del mercado accionario parezca presuntuoso y los casos históricos pueden sugerir que se prevén nuevos descensos ya que el pico de la volatilidad no siempre coincide con el punto mínimo de los índices bursátiles. Así pues, la normalidad es simplemente un elemento básico de una recuperación significativa y a largo plazo y hasta que vuelva, el Dow Jones, el Nasdaq 100 y el S&P 500 pueden seguir siendo vulnerables a los descensos abruptos y a las oscilaciones bruscas de los precios.

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DAX 30 alemán, CAC 40 francés, FTSE 100 británico Desafortunadamente, mucho de lo discutido también aplica a los índices bursátiles europeos. Mientras que los procedimientos de contención de coronavirus permanecen en vigor y la incertidumbre provoca estragos, las políticas gubernamentales pueden servir sólo para mitigar la catástrofe económica y no para revertirla por completo. El DAX 30, el FTSE 100 y el CAC 40 se han quedado muy atrás con respecto a sus homólogos americanos en los últimos años y no hay mucho que sugiera que empezarán a desempeñarse más favorablemente de la noche a la mañana. Más bien, los índices bursátiles europeos permanecerán susceptibles al sentimiento de riesgo cambiante, con un sesgo menos favorable que los mercados estadounidenses.

Tres gráficos a largo plazo para tener en cuenta a medida que los mercados permanecen en el limbo El corto plazo es todavía muy incierto, y por lo tanto deja al mercado en un estado dubitativo desde el punto de vista técnico. ¿El actual rebote es el comienzo de una recuperación sostenida o podría ser un rally correctivo antes de una nueva caída? O, ¿podría el tira y afloja entre la intervención del banco central estadounidense y la realidad de cómo está "funcionando" nuestro mundo en este momento dejar el mercado en una trayectoria lateral durante algún tiempo? Hay tres gráficos a largo plazo que estamos viendo que podrían ayudar a poner las cosas en perspectiva.

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Nasdaq 100 Hasta ahora, incluso con la caída masiva desde los máximos históricos, el Nasdaq 100 se ha mantenido dentro del canal ascendente en juego desde 2010. Rompió brevemente la directriz inferior del canal en marzo, pero no de una manera tan significativa como para llamarlo una ruptura legítima. Dado que el NDX es el hogar de las acciones del FAANG, es un índice muy importante para el S&P 500 de base más amplia, y por extensión para el mundo. Mientras el precio se mantenga dentro de los límites del canal ascendente mencionado anteriormente, el sesgo seguirá siendo alcista. Sin embargo, si el índice rompe el límite inferior del canal y cae por debajo del mínimo de marzo de 6771, las cosas podrían ponerse feas. Gráfico semanal del Nasdaq 100 (escala logarítmica)

Fuente: TradingView

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DAX 30 En marzo, el principal indicador bursátil de Alemania cayó hasta una zona de soporte de gran relevancia formada por una línea de tendencia ascendente de largo plazo extendida desde 1982 y por los mínimos de 2000 y 2007. Si el precio consigue permanecer por encima de esta área de apoyo, la perspectiva es de neutral a alcista, pero si rompe este piso técnico, es posible el índice accionario de inicio a una fase bajista de orden mayor. Gráfico mensual del Dax 30 (escala logarítmica)

Fuente: TradingView

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S&P 500 El gráfico del S&P 500 es intrigante y tiene potencial para desarrollar un patrón de reversión de hombro-cabeza-hombro. El hombro izquierdo y la cabeza ya se han desarrollado, pero para completar la formación todavía necesitamos un hombro derecho, y luego por supuesto una caída y, eventualmente, una ruptura de la línea clavicular. Dicho esto, el patrón está lejos de ser validado en estos momentos, pero dentro de unos pocos meses podría llegar a ser una realidad. Si este patrón finalmente se confirma, podríamos estar en las puertas de un mercado bajista de gran envergadura a nivel mundial. Gráfico semanal del S&P 500 (Posible hombro-cabeza-hombro en desarrollo)

Fuente: TradingView

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