Módulo 2_Clasificación de Indicadores

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CURSO BÁSICO DE A ÁLISIS TÉC ICO - IVEL SUPERIOR

2.- Estructuras y Lecturas de Indicadores y Osciladores Técnicos
Los indicadores como complemento secundario a la lectura de la curva.
Indicadores acotados. Valor del concepto de sobrecompra y sobreventa.
Indicadores abiertos. Valor del concepto de “extremos”.
Indicadores confirmados con línea de cero.
Importancia de la divergencia en algunos indicadores.
Importancia de la salida de zonas de sobrecompra o sobreventa.
Clasificación: Indicadores de Tendencia, de Momentum, de Fuerza de Mercado, de Soportes y Resistencias, de Volatilidad, de Ciclo. 2.1 Los indicadores como complemento a la lectura de la curva. Leemos a Murphy: “El oscilador es sólo un indicador secundario, en el sentido en que debe subordinarse al análisis básico de tendencias. A medida en que avancemos por los distintos tipos de indicadores utilizados por los técnicos, se remarcará constantemente la importancia de operar en la dirección del mercado dominante. El lector debe saber también que hay veces en que los osciladores son más útiles que en otras. Por ejemplo, cerca del principio de movimientos importantes el análisis del indicador no es muy útil y puede llevarnos a incluso en la dirección equivocada. En cambio, hacia el final de los movimiento de los mercados los indicadores u osciladores se vuelven útiles.” La tarea principal de un analista técnico es aprender a leer la curva, a entender cual es la tendencia imperante, a tratar de saber cuando comenzó y cuando se va a agotar. Ningún elemento auxiliar puede conseguir que el analista reemplace esa percepción por cruces de líneas, niveles de sobrecompra o sobreventa, gatillos de medias móviles o valores extremos. La curva me dice todo lo que necesito para la toma de decisiones y los osciladores son elementos auxiliares que me pueden ayudar a confirmar lo que desde la lectura de la curva estoy percibiendo. Patrones de tendencia, soportes y resistencias y, principalmente, líneas de tendencia son los datos que debo tomar en cuenta antes que nada. Podríamos decir que con el análisis directo de la curva y de las distintas figuras y formas que se van generando podríamos inferir que es lo que está pasando con el mercado, con la tendencia. ¿Podríamos prescindir de los indicadores para el análisis? Mucho antes que existiera la posibilidad de los distintos softwares que hoy utilizamos, los analistas técnicos se dedicaban construir la tendencia trazando las curvas de precios a mano, en papeles milimetrados, y a los sumo agregando una media móvil. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Con esos elementos podían interpretar la evolución de los precios y pronosticar su evolución futura. Hoy disponemos de cientos de indicadores de todo tipo. Cada uno quiere captar un aspecto diferente del análisis, algunos pretenden captar si existe tendencia y si existe cual es el tipo de tendencia imperante. Otros establecen relaciones entre los precios actuales y los de “n” períodos anteriores tratando de entender con que intensidad se han modificados los precios en ese lapso de tiempo. Los hay que buscan captar la fuerza del mercado en el sentido de saber como es el flujo de fondos, si es entrante o saliente, como se comporta el volumen. También existen indicadores que se basan en medir retrocesos o avances de Fibonacci para poder estimar donde podrían estar los soportes y resistencias. Indicadores que intentan captar la volatilidad de los precios para poder encapsularlos dentro parámetros estadísticos. Por último, hay indicadores que buscan captar los ciclos del mercado que nos permitiría hacer un análisis de más largo plazo. Además no debemos dejar de lado los que el propio usuario desarrolla en la percepción de que todos los que existen no alcanzan y que nosotros somos capaces de descubrir algo que millones de analistas todavía no han visto. ¡SI A IMO DE DEPRECIAR A LOS I DICADORES DEBEMOS RECOME DAR SU UTILIZACIO MEDIDA Y ACOTADA.! Es un clásico que quien comienza a practicar el Análisis Técnico tienda a llenar la pantalla de la PC de indicadores a tal punto que la curva de precios queda tan reducida que casi no se la ve. Para consuelo de quienes están leyendo estas líneas TODOS HEMOS PASADO POR ESTO. Lo mejor es escuchar a los que han vivido esta experiencia y que en muchos casos les ha costado malos momentos (léase dinero y amarguras). En este módulo vamos a referirnos a los indicadores u osciladores en forma genérica. Vamos a tratar de establecer cuales son las estructuras genéricas de la mayoría de los indicadores. Un indicador u oscilador técnico es la representación gráfica de una relación matemática entre variables bursátiles (generalmente cotizaciones), que según su tendencia, cambio de sentido o corte de líneas de referencia, indica el momento de compra o de venta de un título. La principal ventaja de los indicadores y osciladores técnicos es su sencilla utilización y fiabilidad en la toma de decisiones, destacando la fácil lectura de sus señales de compra y venta, muy claras y concretas, por lo que toda valoración de títulos (principalmente a corto y medio plazo) debería estar complementada por esta vertiente del análisis técnico. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Pero de todas maneras las señales que podrían darnos los indicadores u osciladores deben corresponderse con la lectura de la curva. Muchas veces las señales claras acontecen tarde respecto a los movimientos de la curva de precios por lo que trabajar con indicadores puede obligarnos a anticiparnos al movimiento prediciendo la potencial señal de indicador. Planteado esto vemos que se nos agrega otro problema; uno es entender que sucede con la curva de precios y otro es anticiparse a las señales de los indicadores.

2.2 Los tres usos más importantes de los osciladores (Murphy) Hay tres situaciones en las que el oscilador es sumamente útil, y que son comunes a casi todos los tipos de indicadores que se usan: a. El oscilador es útil cuando su valor alcanza una lectura extrema cerca de su límite superior o inferior. Se dice que el mercado está sobrecomprado cuando está cerca de su extremo superior y sobrevendido cuando está cerca de su extremo inferior. Es una advertencia de que la tendencia del precio está sobre- extendida y es vulnerable. b. Una divergencia entre el oscilador y el movimiento del precio cuando el oscilador está en una posición extrema generalmente es una advertencia importante. c. El cruce de la línea cero (o media) puede dar importantes señales para operar en la dirección de la tendencia de los precios. Este texto del analista norteamericano resume lo que podemos buscar en los indicadores, o sea, niveles extremos que refieran a sobrecompras o sobreventas, divergencias alcistas o bajistas o cruce de líneas cero o medias que indican la confirmación del movimiento tendencial.

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En el gráfico que se observa más arriba están marcadas con flechas los niveles extremos que el indicador utilizado nos muestra. Vemos que los extremos coinciden en general con máximos y mínimos importantes. Este indicador tiene la ventaja de estar acotado, concepto que veremos pronto. Podemos observar que tiene tres líneas claramente marcadas, una al 70%, otra al 30% y una tercera que marcamos nosotros al 50%. Veremos más adelante como se interpretan estas tres líneas.

Este otro indicador también puede ser referido por sus extremos pero a diferencia del anterior este no está acotado sino que su valor puede fluctuar en forma ilimitada tanto en valores positivos como en valores negativos.

2.3 Indicadores acotados. Definimos a los indicadores como la representación gráfica de una relación matemática entre variables bursátiles esto quiere decir que la forma que el indicador me muestre depende de la fórmula matemática que lo define. Desde el punto de vista de crear fórmulas para armar indicadores no tiene límite y su creatividad a veces sorprende. Dentro de las fórmulas que se usan para crear indicadores técnicos las hay que generan números que se encuentran acotados entre dos, por ejemplo 0 y 100 o 0 y -100. Esto significa que los indicadores no pueden superar a su límite superior ni caer por debajo de su límite inferior. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

La curva de precios puede subir en forma muy fuerte movida por una sólida tendencia alcista y estos indicadores alcanzarán un máximo que no podrán superar. A esta situación se la denomina “saturación del indicador”. Algo similar ocurre en una baja muy pronunciada saturándose en niveles extremos muy bajos.

Observamos en el gráfico superior que a pesar de que la curva de precios se encontraba subiendo firmemente a partir de un movimiento fuertemente alcista el indicador, en la parte superior se mantuvo saturado en niveles cercanos al 100%. ¿Es bueno o es malo que esto ocurra? Sin entrar en la interpretación de este tipo de indicadores, que vamos a ver más adelante en este curso, podemos decir que al saturarse en niveles extremos el indicador me sugiere que espere a que la curva genere señal de venta. En efecto, este indicador ha entrado en la zona de sobrecompra luego de cortar el 70% y se encuentra saturado en la proximidad del 100% mientras la curva de precios sigue subiendo pero cuando sale de la zona de sobrecompra cortando hacia abajo el 70% coincide con el inicio de la corrección bajista marcada con barras rojas. En cierto sentido podemos decir que los indicadores acotados no reflejan con total certeza los valores extremos ya que al no poder saltear ciertos límites quedan “pegados” alrededor de valores máximos o mínimos aun cuando la curva de precio se siga mostrando fuertemente tendencial. De todas maneras están diseñados para justamente eso, saturarse si es necesario y luego mostrar la señal que nos indique el momento de operar. 2.4 Indicadores abiertos Este tipo de indicadores no tiene límite superior, o inferior, o ninguno de los dos por lo que se puede mover libremente. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Son estos en los que podemos utilizar el concepto de “valores extremos” considerando cual ha sido la historia de los mismos.

En este caso vemos superpuesto dos indicadores del tipo tendencial, o sea que tratan de captar si existe tendencia y cual es. Cuando la tendencia es alcista la línea azul sube y la roja baja y obviamente si la tendencia es a la baja actúan en forma inversa. En caso de ausencia de tendencia tienden a juntarse en el nivel medio. Estos indicadores no tienen, por construcción, límite superior pero sin embargo vemos que transcurridos cuatro años el 99% de los datos estuvieron contenidos entre 8.85 y 52 y que se corresponde a la banda cuyos límites con las paralelas color azul. También vemos que otro importante grupo de datos se encuentra acotado entre 15 y 44 y se encuentran entre las líneas color verde. Si bien es cierto que este indicador es simplemente una fórmula matemática que en teoría podría alcanzar cualquier valor la realidad es que este modelo está aplicado a cuestiones de mercado que tienen que ver más con el comportamiento de los que componen al mercado y que son personas. Personas que responden a promedios y que si bien pueden adoptar reacciones extremas aun en esas condiciones terminan siendo predecibles en el sentido que sus extremos terminan cerca de anteriores valores históricos. Sólo pocos indicadores han generado valores impredecibles como ser el caso del VIX y que también vamos a analizar más adelante. En la curva de precios observamos toda la crisis reciente. Podemos afirmar que si bien los indicadores abiertos no tienen limites o no se saturan como los acotados también son congruentes con extremos históricos a los cuales suelen respetar como si se comportaran como soportes o resistencias y que 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

nos pueden ayudar a saber si la curva se encuentra próxima a un máximo de importancia o a un mínimo de importancia.

2.5 Confirmación con línea de cero (o media).

Algunos indicadores gatillan señales de compra o venta a partir de cortar el nivel cero o el nivel medio. En este caso observamos que a partir de caer o superar el nivel cero se muestran claramente posibilidades de entrada o salida del mercado. De todas maneras la confirmación del corte de la línea de cero retrasa la decisión de trading. Es decir que si vamos a esperar la confirmación de la superación del nivel cero tendríamos que perder parte de la tendencia y por ende entrar o salir del marcado quizá más tarde que si utilizáramos simplemente líneas de tendencia y el indicador como se observa en el gráfico inferior.

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Aquí vemos con flechas azules las señales dadas entre el gráfico y el indicador y con flechas rojas las marcadas sólo por el indicador cuando corta la línea de cero. Por ende basarse sólo en el indicador me obliga a entrar y salir más tarde y a perderme algunas “piernas” de trading muy productivas. ESTA ES U A DEMOSTRACIO QUE LA LECTURA DE LA CURVA DEBE SER SIEMPRE EL PRIMER ELEME TO A TOMAR E CUE TA E CUALQUIER A ALISIS PARA LA TOMA DE DECISIO ES. En otros y cuando los indicadores son del tipo acotado la zona media puede ser tomada como confirmación de la tendencia.

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En el gráfico superior vemos uno de los más usados indicadores, RSI, que se encuentra acotado entre 0 y 100% y se genera la zona de sobrecompra entre el 70 y 100% y la zona de sobreventa entre 30 y 0%. Se entiende que entre 30% y 70% es zona neutral pero vemos que también el indicador muestra señales activas. En el gráfico se marcaron los momentos en que la zona del 50% fue testeada y quebrada y también que sucedió en la curva de precios en ese momento. Se generan algunas señales interesantes o muy buenas que de haberse adoptado nos habría dejado muy buenos retornos. Vamos a ver que sucede si a la curva le agregamos líneas de tendencia y combinamos los resultados de los datos de la curva con el indicador.

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En el gráfico superior vemos como coinciden las líneas de tendencia, que en realidad son aceleraciones y desaceleraciones por su corta duración, con los datos del indicador. Estos se puede dividir entre los que salen de las zonas de sobrecompra o sobreventa y que se indican con flecha azul y las señales que aparece cuando se quiebra en cualquier dirección el nivel del 50%. Vemos que en estos indicadores la zona del 50% también es de contención de correcciones. Dentro de los rectángulos marcados en el indicador observamos que muchas correcciones de la curva de precios mueren próximos al nivel del 50% por eso en

este caso es importante ver como se comportan curva de precios e indicador en ese nivel. COMO SI TESIS DE ESTE PU TO DEBEMOS DECIR QUE SIEMPRE PARTIMOS DE LA OBSERVACIÓ DE LA CURVA DE PRECIOS, DE SUS SOPORTES Y RESISTE CIAS, DE SUS LI EAS DE TE DE CIAS CO SUS ACELERACIO ES Y DESACELERACIO ES PARA DESPUÉS IR AL I DICADOR Y PODER VER LA CO CORDA CIA E TRE LA CURVA DEL PRECIOS Y EL I DICADOR. 2.6 Importancia de las divergencias alcistas y bajistas. Como ya dijimos los indicadores u osciladores se mueven a partir de fórmulas matemáticas que algunos analistas construyeron. El material cn el que se nutren esas fórmulas son datos de la grilla de precios y volúmenes. Es decir que independientemente de si un indicador esté mal o bien construido siempre su gráfico recoge de alguna manera los datos que se encuentran en la curva. Por eso es que muchos logran detectar lo que llamamos “divergencias” y que sirven como alertas respecto de un probable cambio de tendencia.

Como se observa en el gráfico superior hemos marcado algunas divergencias que posteriormente se confirmaron en la curva de precios, Vemos que cuando el indicador no consigue generar nuevos máximos o nuevos mínimos y sí lo hace la curva posteriormente la curva toma la tendencia del indicador. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Podríamos decir que las divergencias nos anticipan cambios en la tendencia y ese es un dato muy útil dado que la capacidad de anticiparnos es una de las mejores cosas que nos puede suceder cuando analizamos curvas de precios. En general criticamos que la mayoría de los indicadores nos dan señales seguras tarde, cuando ya la tendencia o la corrección están en plena vigencia haciéndonos perder tiempo y dinero. En el caso de las divergencias ocurre todo lo contrario pues tienen carácter anticipatorio y por eso deben ser vistas y marcadas en aquellos indicadores que suelan generarlas. No sólo los indicadores acotados generan divergencias sino que algunos abiertos también pueden servir para ello.

En este caso pusimos un indicador abierto, o sea que no tiene límite inferior y/o inferior. Si bien es un indicador un poco lento también vemos que ha generado divergencias con muy buen resultado. Las divergencias tienen mejor valor predictivo cuando se generan en niveles de sobrecompra o sobreventa o en niveles extremos. Son una referencia muy útil al momento de tomar decisiones.

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2.7 Importancia de la salida de las zonas de sobrecompra o sobreventa Los indicadores acotados que muestran zonas de saturación suelen generar interesantes señales de Trading.

En el gráfico superior observamos que cuando el indicador sale de la zona de sobrecompra o sobreventa se generan interesantes señales. Es un error bastante difundido el pensar que hay que operar cuando se “ingresa” en cada zona cuando en realidad hay que operar cuando se “sale” de cada zona.

Este es otro indicador acotado que genera señales de compra y venta a la salida de las zonas de sobrecompra y sobreventa. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Nuevamente utilizamos otro indicador que utiliza niveles de sobrecompra o sobreventa y marcamos en forma conjunta las señales que da el indicador y su correlato con la curva de precios. 2.8 Importancia de los extremos

En este caso trabajamos con un indicador abierto y vemos que también nos ha dado algunas señales interesantes cuando se encuentra en niveles extremos. En gran parte del curso trataremos de extraerle jugo a las propiedades de cada indicador como auxiliar de la curva de precios que es el verdadero motivo de nuestro análisis. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Resúmen: Hemos definido a los indicadores u osciladores a partir de la estructura de los mismos sin mencionar a ninguno en especial. Hemos resaltado alguna de las propiedades de los diferentes tipos de indicadores. Hemos planteado que son auxiliares del análisis principal que es la lectura de la curva. 2.9 CLASIFICACIÓ DE I DICADORES

2.9 Indicadores de tendencia

Según define Martin J. Pring en su libro Technical Analysis Explained “El arte del análisis técnico es identificar un cambio de tendencia en una etapa relativamente temprana, seguir adelante con la nueva tendencia hasta que el peso de la evidencia demuestre que la misma está concluida”. En este contexto es comprensible la obsesión de los analistas por tratar de comprender todo el ciclo de la tendencia, poder anticiparse al comienzo de su desarrollo, detectar las correcciones y la profundidad de las mismas o las señales que permitan detectar la fortaleza o debilidad de la misma. “Trend is your friend unless the trend is about to end” (La tendencia es tu amiga a menos que esté por terminar) Muchos analistas fundacionales se dedicaron casi exclusivamente a eso, tratar de interpretar la tendencia. La teoría de Dow o el desarrollo de Elliot o modernos analistas como Thomas R. DeMarck son claros ejemplos en que el objetivo esta centrado en el análisis minucioso de la tendencia. Específicamente en la Teoría de Elliot además se intenta obtener con mucha precisión objetivos de subas y correcciones. Por ello no es raro que al momento de desarrollar indicadores que traten de captar la tendencia nos encontremos que son innumerables. Vamos a utilizar ciertas clasificaciones que establece Metastock ya que además de útiles son afines al software más difundido de análisis técnico. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

En esta primera clasificación vamos a analizar los indicadores vinculados al análisis de tendencias.

INDICADORES DE TENDENCIA Aroon Commodity Selection Index DEMA Directional Movement Forecast Oscillator Linear Regression Indicator Linear Regression Slope Linear Regression Trendline MACD Moving Average (todos los tipos) Parabolic SAR Performance Polarized Fractal Efficiency Price Oscilator Qstick Indicator r-squared Raff Regression Channel Standard Deviation Channel Standard Error Standard Error Bands Standard Error Channel TEMA Time Series Forescast Trendlines Vertical Horizontal Filter Zig Zag

CREADOR Chande Wilder Mulloy Wilder Chande

Appel Wilder Hannula Chande Raff Equis Equis (Andersen) Equis Mulloy

White Merril

2.10 Indicadores de “momentum” “El concepto de momento es la aplicación más básica del análisis del oscilador. El momento mide la velocidad del cambio de precios en oposición al nivel de precios en sí. El momento del mercado se mide tomando diferencias de precios continuamente durante un intervalo fijo. Para construir una línea de momento de 10 días simplemente reste el precio de cierre de hace 10 días del último precio 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

de cierre. Este valor positivo o negativo se representa entonces gráficamente alrededor de la línea de cero. La fórmula para calcular el momento es:

M = V – Vx en la que V es el último precio de cierre y Vx es el precio de cierre hace x días” Análisis Técnico de los Mercados Financieros - John J. Murphy Una de las cosas que se pretende con los indicadores de momentum es poder medir las tasas de ascenso y descenso de la curva de precios. El analista Martin J. Pring lo ejemplifica de la siguiente manera: “Cuando una pelota es lanzada al aire comienza su trayectoria a un ritmo muy rápido, es decir tiene fuerte momentum. La velocidad a la cual la pelota subió gradualmente comienza a estabilizarse y luego, por efecto de la gravedad, el proceso se revierte. El proceso de desaceleración, conocido como “pérdida de impulso alcista” es un fenómeno que también se aplica al mercado financiero. El vuelo de la pelota puede ser asimilado al precio del mercado. La tasa de suba de un precio comienza a desacelerarse notablemente luego de alcanzar su último pico de precio” 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Technical Analisis Explained – Martin J. Pring En esencia los indicadores de momentum se construyen a partir de este concepto aun cuando algunos son más sofisticados ya que agregan referencias de sobrecompra o sobreventa, zonas neutrales o líneas de cero. Más abajo vemos un listado de los indicadores de momentum que solemos encontrar en Metastock y como vemos son muchos por lo que los analistas les han dado un lugar destacado junto con los tendenciales como herramientas para el análisis.

INDICADORES DE MOMENTUM Accumulation Swing Index Chande Momentum Oscillator Commodity Channel Index Dynamic Momentum Index Intraday Momentum Index Linear Regression Slope MACD Mass Index

CREADOR Wilder Chande Lambert Chande Chande Appel Dorsey

Momentum Indicator Price Oscilator Price Rate-Of-Change (ROC) Random Walk Index Range Indicator Relative Momentum Index Relative Strength Index (RSI) Stochastic Momentum Index Stochastic Oscilator Swing Index Trix Ultimate Oscilator William’s %R William’s Accumulation/Distribution

Appel Poulus Weinberg Altman Wilder Blau Lane Wilder Williams Williams Williams

2.11 Indicadores de Fuerza de Mercado. Este grupo de osciladores está estrechamente vinculado al volumen y al flujo de fondos que pudiera estar ingresando o saliendo del mercado. En general se sostiene que el nivel de volumen mide la intensidad o la urgencia que hay detrás del movimiento de precios. Si podemos vigilar la evolución del volumen y lo comparamos con la evolución de los precios estamos más aptos para medir la presión compradora o vendedora a la que está sometido el mercado. En esa pulseada entre compradores y vendedores muchas veces con el simple análisis de la curva de precios no nos alcanza para saber cual de los dos actores es el que se está imponiendo. Por último podemos tratar de ver quienes son los que estan entrando o saliendo del mercado, si es el dinero astuto o informado o si, en cambio, es el público en general. Este dato nos ayuda a saber si estamos frente al final de la tendencia imperante. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

INDICADORES DE FUERZA DEL MERCADO

CREADOR

Accumulation/Distribution Demand Index Chaikin Money Flow Chaikin Oscillator Ease of Movement

Williams Sibbet Chaikin Chaikin Arms

Herrick Payoff Index Klinger Oscillator Money Flow Index Moving Average (volume adjusted) Negative Volume Index On Balance Volume Open Interest Positive Volume Index Price Volume Trend Trade Volume Index Volume Volume Oscillator Volume Rate-Of-Change

Herrick Klinger Quong/Soudack Arms Fosback Granville Fosback Equis (Slauson)

2.12 Indicadores de Soporte y Resistencia. Este pequeño grupo de indicadores intenta captar resistencias y soportes. Algunos son horizontales otros a partir de retrocesos o avances de Fibonacci. Sabemos que los analistas toman muy en cuenta los soportes y resistencias y la aproximación de la curva de precios hacia esos niveles. Un rebote en un antiguo soporte habilita posiciones largas por lo contrario el quiebre del soporte nos sugiere quedarnos cortos. Por otro lado las relaciones de Fibonacci, tanto en las correcciones como en las proyecciones, son muy buscadas aun por aquellos que no gustan de la Teoría de Ondas de Elliot. En general estos indicadores están armados para trabajar directamente sobre la curva y representan referencias que se mantienen a medida que los precios siguen ingresando. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

INDICADORES DE SOPORTES Y RESISTENCIAS Andrews’ Pitchfork Envelope Fibonacci Arcs, Fans, Retracements Gann Lines, Fan, Grids Projection Bands Projection Oscillator Quadrant Lines Speed Resistance Lines Tirone Levels Trendlines

CREADOR Andrews

Gann

Tirone

2.13 Indicadores de Volatilidad La volatilidad es una de las caras de la moneda que se complementa con el retorno. De nada nos sirve esperar retornos o proyectar futuras ganancias si no podemos evaluar qué riesgo estamos corriendo. Este grupo de indicadores se construye a partir de elementos que nos aporta la estadística. Algunos de estos indicadores simplemente me muestran cuan volátiles son los activos que estoy analizando, otros acotan la evolución de la bandas de volatildad y a partir de ellas nos muestran la probabilidad de agotamiento del movimiento vigente y el inicio de un movimiento en sentido contrario. El concepto de volatilidad es de uso muy difundido en el mercado financiero y se hizo sentir con mucha fuerza a partir de la crisis rusa de 1998. Fue en esa instancia cuando la volatilidad abandona el ámbito académico para incorporarse al decir cotidiano.

INDICADORES DE VOLATILIDAD Average True Range Bollinger Bands Commodity Selection Index Moving Average (variables) ODDS™ Probability Cones Relative Volatility Index Standard Deviation Standard Error Bands Volatility, Chaikin’s Volatility, Option

CREADOR Wilder Bollinger Wilder Chande Fishback Dorsey Equis (Andersen) Chaikin Bookstaber

2.14 Indicadores de Ciclo. Es sabido que lo más difícil en análisis técnico es manejarse con el tiempo aun cuando la curva de precios es la evolución de los mismos sobre una escala de tiempo. Muchos solemos considerar la evolución de los precios y prescindimos del factor tiempo en el que esos precios se desarrollan. 6-19-5-4-4-26-23-9-5-26-21-5-20 = 173

Sabemos, sin embargo, que cualquier patrón técnico necesita cierto tiempo para desarrollarse y también sabemos que cuando un patrón se mantiene mucho tiempo suele ser muy sólido, muy fuerte. Por intuición deducimos que el tiempo actua en contra de la tendencia en el sentido de que teniendo la tendencia un comienzo y un final cada día que pasa es un día menos de vigencia. Los indicadores de Ciclos tratan de captar la evolución de mediano o largo plazo de las tendencias. Son muy complejos en su construcción pero aprender a usarlos y a aplicarlos en el análisis puede ayudarnos a potenciar nuestro análisis.

INDICADORES DE CICLOS Cycle Lines Detrended Price Oscillator Fibonacci Time Zones Fourier Transform MESA Sine Wave Indicator

CREADOR

Ehlers

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