A Grande Aposta - Relatório 17

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A GRANDE APOSTA Esta série visa capturar grandes oportunidades no mercado financeiro quando identificadas assimetrias relevantes de risco e retorno, podendo elas serem de curtíssimo prazo ou de médio prazo, em ações, contratos futuros, opções, criptomoedas, commodities, entre outros ativos variados.

Introdução Neste relatório gostaríamos de chamar atenção para a grande queda das ações da

Operações com Opções de Petro e Bco Brasil

Petrobras que abre uma boa oportunidade de

Venda PETRV250 entre R$4,90 a R$5,40

embolsar prêmios com opções.

Venda PETRO181 entre R$0,75 a 0,90 Venda BBAS0270 a R$0,55 a R$0,65

Recomendação A forte queda de 18% das ações de Petrobras,

Como um exemplo, considerando o preço de

ocasionada pela decisão de Bolsonaro em trocar o

venda da opção PETRV250 aVR$5,20 e seu preço de

comando da estatal, faz o preço de várias opções de

exercício de R$25, estaríamos protegidos a uma

venda (PUTs) dispararem.

queda de Petrobras até R$19,80 (R$25 – R$5,20).

Opções de venda são como seguros: você

Considerando o preço atual de R$22 de

compra um direito de vender uma ação a um

PETR4, se as ações ficarem até outubro (quando vence

determinado preço, protegendo-o da queda. Vemos

essa opção) na casa de 25, não seremos exercidos, e

oportunidade de aproveitar o momento de pânico

teremos ganho R$5,20 – ou uma taxa de 23%!

vendendo algumas dessas PUTs que estão

com

prêmios altos, especialmente aquelas com preço de

Aproveitamos para enfatizar que as ações da Brasilagro (AGRO3) tiveram uma queda em virtude da

exercício barato.

oferta de nova emissão de ações ter saído a R$22, O risco estendeu-se para outras estatais como

preço inferior ao previsto pelo mercado. Além disso, o

Banco do Brasil, então também recomendamos uma

resultado operacional recente foi positivo, mas

opção deste banco.

impactado no financeiro por posições de hedge.

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Continuamos vendo a companhia com um desconto em relação à SLC Agrícola, que subiu mais de 40% surfando o ciclo das commodities agrícolas, sendo boa oportunidade de entrada.

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